Coursera ve Udemy Birleşiyor: Dev Platform AI Eğitiminde Liderliği Hedefliyor

NEW YORK – Çevrimiçi öğrenme sektöründe son yılların en büyük konsolidasyon hamlelerinden biri yaşanıyor. NYSE'de işlem gören Coursera (COUR) ve NASDAQ'da listelenen Udemy (UDMY), hisse takasına dayalı nihai bir birleşme anlaşması imzaladı. Bloomberg'in haberine göre, birleşmiş şirketin CEO'luğunu Coursera'nın mevcut Başkanı ve CEO'su Greg Hart üstlenecek. Hart, yeni oluşumun müşterileri için yapay zeka odaklı eğitim araçları ve kursları sağlamaya odaklanmaya devam edeceğini açıkladı.

Finansal Performans ve Birleşme Detayları

IndexBox'un aktardığı verilere göre, birleşme haberleri, Coursera'nın 2025'in dördüncü çeyreğine ait beklentileri aşan finansal sonuçlarını açıklamasının ardından geldi. Şirketin çeyrek geliri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %9.9 artışla 196.9 milyon dolara ulaşarak, analistlerin 191.7 milyon dolar olan tahminlerini geride bıraktı. Hisse başına kâr (non-GAAP) 0.06 dolar olarak tahminlerle uyumlu gerçekleşti. Şirketin düzeltilmiş EBITDA'sı 11.2 milyon dolar olarak, 9.05 milyon dolar olan beklentileri aştı.

Ancak, serbest nakit akışı önceki çeyrekteki 26.6 milyon dolar seviyesinden -2 milyon dolara geriledi. Operasyon marjı ise -%16.4 olarak, bir önceki yılın aynı dönemiyle tutarlı şekilde negatif seyretti. Şirket, 2025 yılını 757 milyon dolar gelirle kapattığını ve uzun vadeli büyüme için temelleri güçlendirdiğini duyurdu.

17 Aralık 2025 tarihinde duyurulan birleşme anlaşması, her iki şirketin yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandı. İşlemin tamamlanması, düzenleyici ve hissedar onayları ile diğer olağan kapanış koşullarının yerine getirilmesine bağlı. Birleşme, hisse takası şeklinde gerçekleşecek. Coursera, 2026'ın ilk çeyreği için 195 milyon dolar (orta nokta) gelir rehberi vererek, 190.2 milyon dolar olan analist tahminlerinin üzerinde bir beklenti oluşturdu. Aynı dönem için EBITDA rehberi ise 13 milyon dolar (orta nokta) olarak, 19.01 milyon dolar olan tahminlerin altında kaldı.

Stratejik Odak: Yapay Zeka Eğitimi ve Küresel Pazar

Bloomberg Businessweek Daily programına konuşan Greg Hart, birleşmenin temel gerekçesini, hızla büyüyen yapay zeka becerileri eğitimi pazarında lider bir konum elde etmek olarak açıkladı. Hart, "Müşterilerimiz için AI odaklı eğitim araçları ve kursları sağlamaya odaklanmaya devam edeceğiz. Udemy ile bir araya gelerek, içerik çeşitliliğimizi, teknolojik altyapımızı ve küresel erişimimizi önemli ölçüde güçlendireceğiz" dedi.

Bu birleşme, özellikle kurumsal eğitim (Coursera for Business) ve bireysel öğrenci pazarında sinerji yaratmayı hedefliyor. Coursera'nın üniversitelerle olan güçlü bağları ve derece programları, Udemy'nin pratik, uygulamalı ve güncel beceri kurslarıyla birleşecek. Özellikle yazılım geliştirme, veri bilimi, siber güvenlik ve yapay zeka/makine öğrenmesi gibi alanlarda, dünyanın en kapsamlı çevrimiçi eğitim kütüphanesinin oluşturulması planlanıyor.

Sektörel Etki ve Rekabet Dinamikleri

Bu konsolidasyon, çevrimiçi eğitim platformları arasındaki rekabeti yeniden şekillendirecek bir hamle olarak görülüyor. Piyasa değeri daha yüksek olan Coursera'nın Udemy'yi bünyesine katması, LinkedIn Learning (Microsoft), edX (2U Inc.), Pluralsight ve Skillshare gibi rakiplere karşı önemli bir ölçek avantajı sağlayacak. Birleşme, aynı zamanda içerik üreticileri (eğitmenler) ve aboneler için de yeni fırsatlar ve değişimler anlamına geliyor.

Analistler, birleşmenin regülasyon sürecinden sorunsuz geçmesi durumunda, 2026'ın ikinci yarısında tamamlanabileceğini öngörüyor. İşlem, teknoloji ve eğitim sektörlerinin kesişiminde yer alan şirketler için büyüme stratejisi olarak birleşme ve satın almaların (M&A) önemini bir kez daha vurguluyor. Özellikle ekonomik belirsizlik dönemlerinde, verimlilik artışı ve pazar payı kazanımı için bu tür konsolidasyonların artması bekleniyor.

Coursera ve Udemy'nin bu hamlesi, küresel iş gücünün dijital dönüşüme uyum sağlaması gerektiği bir dönemde, beceri geliştirme platformlarının ne kadar stratejik bir öneme sahip olduğunu gözler önüne seriyor. Yapay zeka, sadece bir eğitim konusu değil, aynı zamanda eğitim deneyiminin kişiselleştirilmesi, içerik oluşturulması ve öğrenci başarısının ölçülmesi için de platformların kullandığı temel bir teknoloji haline geldi. Yeni şirketin, bu alandaki yatırımları hızlandırması bekleniyor.