Amazon'un 200 Milyar Dolarlık AI Hamlesi Yatırımcıları Tedirgin Etti

NEW YORK – Teknoloji devi Amazon, yapay zeka (AI), robotik, yarı iletkenler ve uydu teknolojilerindeki fırsatları değerlendirmek için 2026 yılında sermaye harcamalarını rekor seviyeye çıkaracağını duyurdu. Ancak bu devasa yatırım planı ve dördüncü çeyrek finansal sonuçlarının analist beklentilerinin gerisinde kalması, yatırımcılarda tedirginlik yarattı. Şirketin hisseleri, normal işlem saatleri sonrasında yaklaşık %10 değer kaybetti.

Beklentilerin Çok Üzerinde Bir Harcama Planı

Associated Press'in (AP) haberine göre, Amazon bu yıl için planlanan sermaye harcamasını 125 milyar dolardan 200 milyar dolara yükseltecek. Bloomberg'in aktardığına göre bu rakam, veri merkezleri, çipler ve diğer ekipmanlara yapılacak yatırımları kapsıyor. Wall Street analistleri, FactSet verilerine dayanarak, harcamaların yaklaşık 147 milyar dolara çıkmasını bekliyordu. 200 milyar dolarlık taahhüt, beklentilerin oldukça üzerinde ve şirketin AI alanındaki iddiasını gösteren agresif bir hamle olarak yorumlandı.

Kar Beklentileri Karşılanamadı, Bulut Birimi Parlak Performans Gösterdi

Amazon'un 2025'in dördüncü çeyreğinde satışları, güçlü tatil sezonu harcamaları ve beklenenden daha iyi büyüyen bulut bilişim birimi Amazon Web Services (AWS) sayesinde %14 arttı. Ancak, kar rakamları analist tahminlerinin biraz altında geldi. Bu durum, artan gelire rağmen maliyetlerin ve yatırımların kârlılık üzerindeki baskısını ortaya koydu.

Yatırımcılar, açıklanan 200 milyar dolarlık harcama planının, uzun vadede beklenen getiriyi sağlayıp sağlayamayacağı konusunda endişeli. Özellikle AI alanındaki rekabetin son derece yoğun ve sermaye gerektiren bir yarışa dönüşmüş olması, bu kadar büyük bir yatırımın risklerini beraberinde getiriyor. Piyasa gözlemcileri, Amazon'un Microsoft ve Google gibi rakipleriyle arayı kapatmak ve liderliği ele geçirmek için bu riski aldığını belirtiyor.

İşten Çıkarma Dalgası ve Perakende Operasyonlarında Küçülme Devam Ediyor

Bu dev yatırım açıklamasına paralel olarak Amazon, maliyet kontrolü ve operasyonel verimlilik adımlarını da sürdürüyor. AP'nin haberine göre şirket, pandemi döneminde şişen iş gücünü azaltma çabasının bir parçası olarak, yaklaşık 16.000 beyaz yakalı çalışanı daha işten çıkarıyor. Bu, CEO Andy Jassy'nin ilk sinyalini verdiği, Ekim 2025'teki 14.000 kişilik işten çıkarma turunun ardından gelen ikinci büyük dalga. Toplamda, son üç ayda 30.000'den fazla çalışanın işine son verilmiş olacak.

Şirket, bu kesintilerin yapay zeka kaynaklı olmadığını, pandemi öncesi düzeylere dönüş amacı taşıdığını ifade ediyor. Ayrıca, California, Maryland ve Washington eyaletlerindeki iş gücü kurumlarına gönderilen bildirimlere göre, Amazon Go ve Amazon Fresh mağazalarının neredeyse tamamının kapatılması nedeniyle yaklaşık 5.000 perakende çalışanının daha işten çıkarılacağı bildirildi.

Analistler Ne Diyor?

Finansal çevrelerde, Amazon'un stratejisi "kazan-kazan" yerine "ya hep ya hiç" olarak değerlendiriliyor. Bir yandan AI geleceği için tarihi bir yatırım yapılırken, diğer yandan iş gücünde ve fiziksel perakende ağında önemli küçülmeler yaşanıyor. Bu durum, şirketin kaynaklarını son derece odaklı bir şekilde, geleceği şekillendireceğine inandığı alanlara kanalize etmeye çalıştığını gösteriyor. Ancak, kısa vadeli kârlılık baskısı ve ekonomik belirsizlikler, yatırımcıların bu uzun vadeli stratejiye temkinli yaklaşmasına neden oluyor.

Sonuç olarak, Amazon 2026'ya agresif bir yatırım planı ve devam eden bir yeniden yapılanma süreci ile giriyor. AI yarışındaki konumunu güçlendirmek için göze aldığı finansal risk, önümüzdeki çeyreklerde şirketin performansının ve yatırımcı güveninin en önemli belirleyicisi olacak. Piyasa, bu dev yatırımın getirilerini sabırsızlıkla beklerken, Amazon'un maliyet disiplinini koruyup koruyamayacağı da aynı derecede kritik bir soru işareti olarak duruyor.